开放式基金每周:基金净值普遍上涨

http://www.sina.com.cn 2007年03月14日 15:08 中国银河证券网

  中国银河证券研究中心 王群航

  中国银河证券股份公司研究中心 王群航

  一、股票类股票型

  澳门尼斯人,一、股票类股票型

  股票型基金上周的平均净值增长率为3.79%,全体基金的净值增长。长城久富以7.78%的周净值增长率领先于全体开放式基金,其它周绩效表现较好的基金还有华夏大盘、巨田基础、长城消费等。长城基金管理公司旗下的基金为上周突然绩效领先,能否持久有待观察,巨田基础和华夏大盘就近期绩效领先的基金,其中华夏大盘特别值得重点关注。

  股票类股票型基金上周的平均周净值增长率为6.15%,全体基金的净值增长,总体绩效表现情况良好。富国天合、景顺长城内需二号的周净值增长率高于9%,泰信优质、海富通股票、海富通风格、景顺长城内需、华宝兴业先进等10只基金的周净值增长率介于8%至9%之间。总体来看,次新基金在上周有较好的收益表现,前3只基金均没有参加“过去六个月”的绩效排名,前20只基金中有12只基金暂时达不到“过去一年”的绩效排名条件。看来,次新基金在把握股票市场行情新热点方面优于老基金。

  按照中国银河证券基金研究中心的统计,在可以显示出来的各项指标当中,华夏大盘近一个月、近一个季度、近半年、今年以来、近一年、近两年的收益率排名均为同类型基金中的第一位,某只基金能够有这么多的第一,在市场中非常少见。该基金股票资产的80%以上投资于大型上市公司发行的股票,其中大型上市公司是指市值不低于新华富时中国A200指数成分股的最低市值规模的公司。即使在上周大盘蓝筹股下跌幅度较大的时候,该基金也能够有良好的收益,说明该基金在投资方向可能有一些独特之处。

  富国天合成立于2006年11月15日,成立规模为44.82亿份(元),截止到今年第一季度末期时的份额规模为38.37亿份,资产总额为54.59亿元,“过去一个月”的净值增长率在同类基金中排名第七位。该基金是一只具有较强创新意义的基金,这主要表现在它的“核心――卫星”投资策略方面。第一,具有一定“FOF”特征的“核心”。该基金以市场上其它基金的投资业绩为主要评价依据,通过优选基金、构建绩优基金重仓股优选指数(虚拟指数)并对其实施被动式的跟踪策略及适度调整,以求控制投资组合相对于基金行业(市场)的风险,力争实现投资业绩长期优于国内基金行业平均水平的“一次超越”。第二,该基金的“卫星”组合是以主动投资为主,通过优选个股,充分挖掘投资价值,倾力彰现研究型基金之本色,力争博取超额收益,实现投资业绩长期优于国内绩优基金重仓股表现的“二次超越”。在投资运作过程中,“核心”组合的投资比例为

  二、

股票资产净值的55%-65%,“卫星”组合的投资比例为股票资产净值的35%-45%,“核心”组合始终保持有较高的投资比例。总之,适中的规模加上独特的投资运作策略,是该基金取得较好业绩的重要因素。

股票类指数型

  二、股票类指数型

  指数型基金上周的平均净值增长率为3.74%,总体净值增长情况良好,全体基金的净值增长。华夏中小板ETF的周净值增长率最高,为5.64%,其它周净值增长率较多的基金还有万家180、华安180、

  股票类指数型基金上周的平均周净值增长率为6.57%,在各类基金当中绩效表现最好,周净值增长率领先的前3只基金是华夏中小板ETF、华安中国A股指数、易方达深证100ETF。前期笔者已经说过,鉴于前期的大调整,以及对于基础市场后市行情的不同预期,投资者对于指数型基金的投资策略可能需要重新审视。就笔者对于指数型基金净值变动的长期观察来看,指数型基金的净值变动与其标的指数波动之间有着紧密的关联,因此在选择指数型基金进行投资的时候,要对各个指数型基金所跟踪的标的指数有一个明确的分析和判断,其做法有点类似于行业研究,如今年以来,深证100指数、中小板指数的市场表现就相对更好。

长城300等基金。指数型基金净值增长率的高低与其指数所对应的股票“板块”的行情走势有着很大的关联,中大盘蓝筹股在上周的行情中有较好的表现是促成以180指数为标的的两只基金同时有较多净值增长的重要原因。今年以来,万家180已经与华安180之间形成了较为明显的竞争态势,两只基金今年以来的净值增长率相差不足一个百分点。不过从近一年的净值增长率排名情况来看,万家180运作的时间相对更长,且净值增长率在同类基金中排名第二位。

  三、混合类偏股型

  三、混合类偏股型

  混合类偏股型基金上周的平均周净值增长率为5.68%,全体基金的净值增长,总体绩效良好。广发策略优选、华宝兴业收益增长、巨田资源、东方精选、嘉实策略增长等基金的周绩效表现领先。与股票型基金类似,这类基金中也有次新基金的周净值增长率领先,如广发策略优选、华宝兴业收益增长都是暂时不能够参加“过去一年”绩效排名的基金,但它们“过去六个月”的绩效排名均为此类基金的前10名,这就可以从某种角度上解释为什么投资者较为偏好次新基金的现象了,这也给基金公司提出了一个新课题:如何在遵守基金契约的情况下,不断地做好优化基金资产配置、投资品种选择的工作,如果老是以“长期投资”来为绩效不理想进行辩护,可能不太合适,因为那可能是僵化了的“长期投资”。

  偏股型基金上周的平均净值增长率为3.69%,全体基金的净值增长。周净值增长率领先的基金有巨田资源、华富竞争力、富国天惠、广发策略、万家和谐等,这些基金各有特色。巨田资源、华富竞争力均为今年以来绩效状况有明显好转的基金,而且华富竞争力更是略微领先一些,近一个月的绩效排名为第一位,今年以来的绩效排名为第二位。广发策略作为一只曾经领先于市场半年多的规模第一大基金,在经过了大半年的适应期后,已经进入了正常运作状态。万家和谐是一只次新基金,虽然在去年的募集过程当中规模不大,但这给它目前的运作带来了很大的便利,其成立以来较为领先绩效表现足以让很多投资者这对其加深印象。

  广发策略优选上周的净值增长率为9.01%,排名第一。该基金在2006年5月17日基金合同生效时份额规模达184亿,创造了当时的历史记录。虽然市场曾担心其因规模过大而影响投资业绩,但该基金用实际行动表现交出了较为令人满意的答卷,截至上周末,该基金成立以来的净值增长率为159.61%,虽然有不少投资者因为该基金的净值增长速度相对较慢而选择了赎回,但这恰恰为该基金今年以来的净值增长提速创造了条件。今年第一季度末,该基金的规模为66亿份,较成立时缩水率达到64%,已经渐渐进入了最佳运作规模状态。截至上周末,该基金今年以来的净值增长率为78.29%,在同类型基金中排名第11位,总体绩效表现情况较好。