央视曝光江淮汽车质量问题 九只基金抱团入驻

  每经记者 陆慧婧 发自上海

  3月15日,央视“3-15晚会”曝光江淮汽车大部分钢板生锈等质量问题,大众、一汽迈腾、上汽斯柯达等汽车DSG变速器动力中断故障亦遭披露。对此,基金业内人士预计,江淮汽车品牌及需求或受冲击,汽车板块二级市场短期承压。

  数据显示,去年四季度末,银河、富国、华安等7家基金公司旗下9只基金前十大重仓股中均出现江淮汽车身影,其中,华安旗下三只基金集体入驻。此外,多达91只基金持有上汽集团

  广发撤离华安3只基金入驻

  尽管自2010年三季度起,广发旗下几只基金长期占据江淮汽车前十大流动股东位置,但在此之前,基金对江淮汽车似乎“兴趣不大”。其最近一次出现在基金季报前十大重仓股名单,还要追溯至2011年三季度,广发小盘等广发三只基金合计持有江淮汽车6247万股,持股占流通股5%的比例。

  “江淮汽车此前业绩平平,但去年9月份,钓鱼岛事件升级,受益于需求转移,整个汽车行业去年三季度经历了业绩拐点,乘用车销量开始上升,江淮汽车等汽车类个股业绩开始改善,整个基金行业自去年四季度以来逐步增加汽车板块配置。”上海某基金公司汽车行业研究员表示。

  反映在资本市场,江淮汽车股价去年12月大涨29.36%,随着股价逐级走高,坚守了近两年的广发基金[微博]逢高减持。基金四季报中,江淮汽车已不在广发旗下基金十大重仓股名单之列。

  因为提前撤离,广发基金错过了江淮汽车的直线拉升行情,但也将由此避过“3?15”钢板生锈这一黑天鹅事件。

  然而,随着宏观经济触底回升,A股去年12月以来的强劲反弹吸引了越来越多的资金进场,早周期的汽车板块亦吸引了不少公募基金的目光。

  基金四季报数据显示,基金汉盛、益民创新优势混合、华安行业轮动、新华灵活等9只基金四季度集体入驻江淮汽车。其中,富国基金旗下的封基——基金汉盛买入江淮汽车1427.86万股,为持股最多的一只基金,此外,华安基金[微博]澳门尼斯人,旗下三只基金集体“抱团”买入江淮汽车。

  值得注意的是,在民生加银增强收益债券A、华安强化收益两只基金股票投资组合中,也出现了江淮汽车“身影”。

  此外,按照持股占基金净值比来看,持有江淮汽车的9只基金中,银河蓝筹持股占净值比为5.12%、华安行业轮动、华安核心两只基金持股占比分别为4.96%及4.93%,民生加银增强收益债基持有64.03万股,持股占基金净值比为1.81%。

  “按照汽车行业与A股总市值比例计算,基金对汽车行业标配应为2.7%,因此,对江淮汽车配置比例达5%,属于超配水平。此外,按照基金行业投研流程,基金组合中超过5%的个股,研究员需出具相关上市公司深度报告。”上述汽车行业研究员称。

  江淮汽车受冲击更大

  谈及“3?15事件”将如何影响资本市场,基金业内人士纷纷预计,在上述两家上市公司中,江淮汽车受冲击更大,但对整个汽车行业而言,长期影响有限。

  上述汽车行业研究员称,江淮汽车受影响相对更大。不同于汽车零部件,汽车钢板采取的是冲压技术,用于同悦车型的生锈钢板,或许也会用于其他车型上。此外,江淮汽车采购环节很可能有漏洞,若是江淮汽车升级车身钢板,成本自然提升,对公司业绩仍有长期影响。相比之下,上汽集团被曝光一事,去年就已存在。

  上海某基金公司持有汽车类相关个股的基金经理也表示,江淮汽车品牌无疑会受到负面影响,而斯柯达只是上汽集团架构中很小一部分,预计冲击不大。

  他同时指出,汽车行业业绩爆发式增长时期已经过去,在不同地区,汽车销量也有所分化。“东部沿海地区需求受牌照价格过高、限购政策等影响抑制,销量增长主要还是在中西部地区,以自主品牌汽车为主。这部分地区消费者对价格相对敏感,因此,即使国产自主品牌汽车一时因为‘3?15事件’受到影响,预计对行业需求冲击有限。相关上市公司股价预计会受到一两周的影响,此后会逐渐淡化。”

  不过,值得注意的是,统计显示,去年12月以来,汽车板块平均涨幅超30%,其中,长城汽车[微博]大涨77.81%,长安汽车大涨61.32%,比亚迪悦达投资、江淮汽车等多只个股涨幅也已超过30%。

  尽管对手中持有的汽车股长期看好,但当问及是否会顺势对相关汽车类个股进行短期获利了结时,上述基金经理表示,视情况而定,不愿对此过多评论。

  前述基金公司汽车行业研究员则称,汽车行业上半年需求比较确定,目前不好判断下半年。

  “短期内,资金还是会回避汽车板块。”另一基金公司策略部总经理表示。

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